逆境中的董事责任

董事的核心职责与义务

受委任为公司法定董事的个人对公司承担信托责任和法定义务。这些责任包括：

• 诚信履职，恪守道德规范
• 以专业技能、谨慎与勤勉态度执行职务
• 以公司整体利益为优先，善意行使职权
• 避免任何可能引发利益冲突的情况
• 不得滥用职位谋取私利或损害公司利益
• 在涉及公司事务的任何交易中披露个人利益
• 妥善管理财务账目及各类业务记录
• 严格遵守现行法律法规

但当公司无力偿债或面临破产时，会发生什么情况？

除了履行基本信托责任外，董事还需认识到，在公司资不抵债或濒临资不抵债时，他们对债权人负有特殊的“债权人责任”（Creditor Duty）。

近期，新加坡高等法院与上诉法院明确指出，董事在履行“维护公司最佳利益”这一核心责任时，必须同步考虑债权人的权益，这便是“债权人责任”的核心所在。

何时应履行债权人责任？

债权人责任不仅适用于公司已经资不抵债的情况，也适用于公司财务状况严重恶化但尚未正式破产的阶段。一般而言，财务状况严重恶化是指公司虽未濒临破产，但已处于较严重的财务困境。

当公司财务状况恶化或接近资不抵债时，债权人取代股东成为公司最主要的利益相关方。由于企业运营依赖债权人的资金，在此情况下，董事必须优先考虑债权人的权益，并谨慎履行债权人责任。

违反债权人责任的法律风险

董事应充分了解并警惕违反债权人责任所带来的法律风险。在公司面临财务困境时，管理层往往聚焦于应对日常运营挑战，而可能忽略某些行为的法律后果。

以下行为可能构成违反债权人责任的法律风险：

• 在公司面临破产的情况下仍继续经营
• 使公司承担无偿还能力的债务
• 案例：公司已经无法支付货款，却仍继续经营并向供应商订购商品

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• 以欺诈债权人或其他相关方为目的继续经营
• 案例：在无法付款的情况下继续借款，最终贷款违约，公司进入清算程序，从而规避还款义务

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• 选择性偿还特定债权人，使其获得比其他债权人更有利的偿付待遇
• 发生在公司资不抵债或因该行为导致公司资不抵债的情况下
• 案例：公司资金紧张时，优先偿还股东贷款，而非支付供应商欠款

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• 以极低价格或无偿方式转让公司资产

• 发生在公司资不抵债或因该行为导致公司资不抵债的情况下
• 案例：公司财务危机时，将公司汽车无偿转让给另一位董事或股东，或以远低于市场价值的价格转让资产

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若董事导致公司实施上述行为，可能面临法律诉讼，并需对由此产生的公司损失承担个人责任，甚至可能被追究刑事责任。

公司在什么情况下被认定为资不抵债？

资不抵债（Insolvency）指公司无法按期偿还债务。

在 2021 年的一项判决中，新加坡上诉法院明确指出，“现金流测试”（Cashflow Test）是认定公司是否资不抵债的唯一标准，即公司是否能够偿还已到期债务。

• 现金流测试（Cashflow Test）：若公司无法支付到期债务，则被视为资不抵债。

• 资产负债表测试（Balance Sheet Test）（已非主要判定依据）：公司负债总额超过资产总额时，可被视为资不抵债。

根据现金流测试，未到期债务不计入考量。因此，即便公司负债总额高于资产，但仍能偿还到期债务，则仍然被视为具备偿付能力。

如您或您的客户对董事责任有任何疑问，或正面临类似法律及财务挑战，需要进一步专业建议，欢迎随时联系 Finova 咨询团队，邮箱： contact@finova.com.sg